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并飞天传媒投理财产品——读者传媒娶媳妇钱是真开心吗

作者:admin      来源:admin      发布时间:2019-05-11

  读者传媒尽管打开了通向资本市场的新入口,不过未来能否借此获得新的利润增长点仍有待考量。

  8月25日,读者传媒(603999.SH)宣布重组飞天出版传媒集团。甘肃新闻出版广电局将自己持有的飞天出版传媒集团100%股权,委托管理的甘肃新华印刷厂、兰州新华印刷厂、天水新华印刷厂100%产权,全部无偿划转至读者出版集团名下。

  在18家出版上市公司中,中南传媒能年8.83亿元,读者传媒却基本没钱可。一面是没钱可,一面是高达3亿元的理财投入。那么,读者传媒此次能否借助飞天传媒扭转业绩?

  随着新媒体冲击数字技术和网络技术迅速发展,将对以读者传媒为代表的传统出版业态形成较大冲击。那么,读者传媒能否顺利实现多元跨界转型?是否能实现资本实业协同发展呢?

  根据读者传媒半年报显示,1-6月实现营收3.23亿元,同比增长15.75%;归属于上市公司股东的净利润3500.43万元,同比增长9.54%。

  对读者传媒上半年营收贡献最大的是其教材教辅业务收入,占总营收的31.27%。其次为期刊业务收入,占总营收的25.89%。

  而2016年年报显示,教材教辅业务收入占营收总比45.4%、期刊业务收入占营收总比35.84%。从中我们可以看出,读者传媒主业单一,而且依赖度较高。

  今年上半年,对读者传媒营收贡献第二的期刊业务同比下降 11.75%。同时,经营活动产生的现金流量金额也由正变负,说明读者传媒上半年基本是没钱可的状态。

  从2012年到2016年,我们可以看出读者传媒的营收基本稳定在8亿元左右。2014年营收最低,2013年营收最高,主要是新版图书增长5.8%、重版、重印图书增长9.6%所致。也就是说,读者传媒在这5年时间里基本处于停止增长的状态,新的利润增长点并没有出现,也就无法更多的钱。(详情见下表)

  读者传媒上市时以9.77元/股发行6000万股,共募得资金5.86亿元。早在读者传媒IPO的时候,招股书中阐述的旧模式就遭多次质疑。质疑之一是耗资2.55亿在刊群建设上,之二是募资1348.7万元投入“专题资讯手机报”,这两笔投入均被市场认为不够明智。

  截止报告期内,读者传媒未使用的募集资金还有2.04亿元。值得一提的是,读者传媒于2016年用融资来的2.5亿元购买了理财产品,获得收益333.41万元。又于2017年用融资中的3亿元购买理财产品,获得收益374.45万元。

  本应用于战略发展项目的资金,读者传媒却用来购买理财产品,资金的使用效率并没有发挥到最大。根据报告显示,读者传媒的银行达6.04亿元。换言之,读者传媒把大量的资金握在了手里,没有用于扩大再生产,也没有投资其他项目,就静静地等吃利息。

  一名证券分析师对蓝鲸教育表示,上市公司购买理财产品是一件很正常的事,但是像读者传媒这样“大手笔”的实属少见,尤其还是融来的资金。

  此次重组飞天传媒完成以后,甘肃新华书店集团也将纳入读者传媒体系,短期内这将有力的提升读者传媒的经营业绩。以出版上市中最钱的中南传媒为例,今年上半年,旗下的湖南省新华书店贡献营收35.38亿元,贡献净利润6.74亿元。

  自此,读者出版集团将形成编、印、发一体化的完整出版产业链条。今年上半年,读者传媒获得政府补助120万元,此次重组后也将新获当地政府补助。

  网上关于飞天传媒的信息极其稀少,根据目前掌握的资料显示,飞天传媒是一家很传统的出版传媒企业,经营范围也比较庞杂,那么重组这样一家企业,真的能提高读者传媒经营业绩吗?

  面对出版行业的下滑萎缩,读者传媒为啥要接盘呢?有分析人士对蓝鲸教育表示,这是当地政府要做大做强本地上市公司的体现,但是至于能否协同产生更大的规模效应,还需要看读者传媒能否顺利进行并购后的管理。

  读者传媒一方面在做大主业,一方面也在不断的多元跨界布局。先是拟出资3亿元与光投资有限公司共同发起设立20亿规模的读者光大新兴产业并购基金。后是以自有资金 2 亿元投资黄河财产保险股份有限公司,获得股权8%。但是这两项投资目前对读者传媒的营收和净利润并没有贡献。

  除了零星的投资金融,在半年报中,读者传媒也在通过“书香中国”、“书香陇原”等系列活动,整合现有开发运营的文化旅游及研学旅游项目,进行省内旅游业务拓展,加强 IP 资源转化和读者文创产品开发。虽然“读者”这个IP很有影响力,但是目前读者传媒并没有运营旅游方面的人才,更没有把旅游作为一个转型的重点来抓,而且甘肃的旅游资源也不丰富。所以,转型旅游也是前景不明。

  事实上,读者传媒从2010年就开始进行一系列的转型尝试,曾涉猎过影视、智能双屏手机,但是目前看并未给集团带来太大的收益。

  在出版上市公司中,中南传媒、新经典开启图影联动、中文传媒收购智明星通切入领域、中南传媒开启数字教育、传媒试水电商平台、浙数文化剥离传统主业深度布局、直播、大数据。反观读者传媒虽然有所尝试,但总显得动作拖沓,漫不经心。

  在业内人士看来,现阶段传统出版市场并不乐观,期刊市场也不例外,尽管读者传媒打开了通向资本市场的新入口,不过未来能否借此获得新的利润增长点仍有待考量。

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